贝壳2025年财报即将发布，董事长彭永东提前“公关式捐款”？

出品：山西晚报·刻度财经

继2025年捐赠900万股贝壳A类普通股后，2026年2月24日，贝壳联合创始人、董事长兼CEO彭永东再出手。

继2025年捐赠900万股贝壳A类普通股后，2026年2月24日，贝壳联合创始人、董事长兼CEO彭永东再出手。

贝壳内部信显示，此次彭永东与联合创始人单一刚共同捐赠1000万股A类普通股（按2月23日收盘价价值约4亿元人民币），用于设立“健康家贝守护金”。

图源：贝壳

该项目包含生命急护金、家暖帮扶金和子女教育金三个子计划，旨在提供突发重疾、家庭困难及教育支持保障，覆盖超50万员工及平台服务者。

据南方都市报报道，截至内部信发布当天，彭永东与单一刚一年内已经累计捐赠金额超8亿元。

值得关注的是，此次捐赠官宣正值贝壳2025年年报披露前夕，而彼时的贝壳仍深陷高管“天价年薪”争议，业绩波动与高管薪酬逆势上涨、基层经纪人待遇下滑的矛盾持续发酵。

2021年至2024年，贝壳净利润出现大幅波动，分别为-5.25亿元、-13.97亿元、58.9亿元、40.78亿元。

但这并没有对彭永东和单一刚的年薪造成影响，除2024年，两人收入越来越高，即便是公司巨亏十几亿元，二人年薪依旧破亿。

财报显示，2021年至2024年，彭永东和单一刚的年薪分别为847.8万元、4.75亿元、7.13亿元、4.01亿元，单一刚则为685.3万、3.55亿元、5.29亿元、2.99亿元。

这与左晖担任公司董事长时期大相径庭。

左晖在任时，贝壳完成纽交所上市，并在当年成功扭亏为盈。与此同时，将董事会薪酬与公司业绩牢牢绑定在一起。

按照左晖与公司共进退的创业理念，在其离世的2021年，因为公司当年亏损5.25亿元，只拿了50万元年薪。这使得彭永东的接连捐赠举动，让外界对其动机及贝壳的公司治理问题充满质疑。

01

巨额年薪引争议，

彭永东、单一刚一年内捐赠超8亿

2026年新年开工第一天，彭永东便对外宣布再次捐赠股票，而再过一两个月，就是上市公司的年报披露季。

赶在年报披露季前公布该消息，不免让人联想到此前的“天价年薪”争议。

2025年4月17日，贝壳发布2024年年报，其中一组数字引发轩然大波：董事长彭永东的年度“薪酬”高达4亿元，联合创始人单一刚的年薪也达到3亿元。

图源：江苏经济报

而据深圳商报报道，2024年，贝壳旗下拥有经纪人49.99万人，年均收入6.8万元，一个月平均不到6000元。

相关数据的披露瞬间点燃公众对“中介行业财富分配公平性”的质疑。贝壳由此陷入“高管暴利”“基层剥削”的争议中。

甚至有投资者质疑称，彭永东团队通过左晖家族信托委托掌握绝对投票权，形成“自定薪酬”闭环。

尽管贝壳对此回应称，高管薪酬主要源于股权激励，并非一般理解的年薪。

公开信息也显示，贝壳的薪酬构成不仅包括薪金、绩效，还有股份薪酬，但仍被投资者质疑其本质是“将股东利润装入高管口袋”，理由是2023年彭永东就通过行权获得价值7.02亿元的股票，行权均价较市价低62%。

为了消除“天价薪酬”的影响，2025年4月17日，彭永东通过贝壳公告宣布捐赠900万股A类普通股。该公告还强调，自2020年在纽交所上市及2022年在香港上市以来，彭永东未曾出售或转让过公司股份，以此证明彭永东与公司共患难的初心。

按照17日下午收盘价51.95港元计算，该笔股票市值约为4.68亿港元（约合人民币4.4亿元），相当于彭永东2024年的全部薪酬。这也是贝壳上市以来的最大单笔高管捐赠。

在承担相应的纳税义务后，50%税后资金用于居住行业服务者及其家庭成员的医疗健康福利、50%税后资金用于应届毕业生等租客群体的租房帮扶。

2025年12月9日，彭永东完成股票出售，正式兑现捐赠承诺。

如今，又一个年报季即将到来，此时的彭永东再度打出了这张王牌。

这一次，彭永东联合单一刚进一步加码，于2026年2月24日宣布共同捐赠1000万股A类普通股。按照当天的收盘价计算，这笔股票价值约为4亿元人民币，用于设立“健康家贝守护金”。

至此，彭永东与单一刚一年内已经累计捐赠金额超8亿元。

一年内两次巨额捐赠，且都发生在特殊时间点，第二次捐赠更是赶在了2025年年报披露季，这不禁让外界怀疑彭永东是否在为过去一年的“天价年薪”和低迷业绩转移视线。

此外，彭永东两次捐赠用途虽然都聚焦“基层服务者”，但却未触及提高经纪人待遇等核心痛点，与基层从业者的实际需求脱节。

02

业绩越差、薪酬越高

2021年左晖离世后，公司联合创始人、首席执行官及执行董事彭永东便接替左晖担任贝壳董事长一职。

左晖在任期间，不光力推真房源，还打造了ACN（经纪人合作网络）模式，让不同经纪人可以根据自身条件，承担房源录入、带看、成交等不同任务，并在交易完成后参与分成。

与非传统房产中介的“一条龙”服务相比，ACN模式大大增加了买卖双方的匹配速度、提高了房产交易的效率，并让贝壳受用至今。

此外，秉持长期主义的左晖还将董事会薪酬与公司业绩牢牢绑定在一起。

招股书显示，2019年至2021年，贝壳营收分别为460亿元、705亿元以及808亿元；净利润分别为-21.8亿元、27.78亿元、-5.25亿元。

图源：贝壳招股书

同期贝壳董事会的薪酬分别为23.36亿元、2.76亿元以及0.24亿元，其中，左晖各年薪酬分别为91.5万元、311万元、50万元，在董事会中均排名靠后。

公司利润走高时薪酬略有提升，利润下滑时则主动“勒紧裤腰带”，左晖这种与公司患难与共的创业思维以及在业务模式上创新，推动贝壳快速发展。

在左晖的带领下，贝壳于2020年成功在纽交所上市，成为中国居住服务平台第一股，并在当年迎来巅峰。

2020年，该公司全年成交额为3.5万亿元，同比增长64.5%；全年营收705亿元，同比增长53.2%；净利润27.78亿元，经调整后净利润57.20亿元，同比增速达245.4%。

但在2021年5月左晖离世后，贝壳便走上了下坡路。

在疫情暴发、房地产下行等压力下，贝壳业绩面临滑坡。

2021年和2022年，该公司分别亏损5.25亿元和13.97亿元，2023年、2024年虽然实现扭亏，取得了58.9亿元、40.78亿元的净利润，但却是建立在裁员、从买卖双方抽取高额佣金的基础上。

作为贝壳的接班人，彭永东也没有选择像左晖一样与公司休戚与共。

在国内房地产业迈入“黑铁时代”，诸多房企巨头的高管们选择自降薪酬，而贝壳高管们的薪酬却暴涨。

2021年至2024年，贝壳净利润分别为-5.25亿元、-13.97亿元、58.9亿元、40.78亿元，董事会薪酬合计分别为0.24亿元、8.51亿元、12.66亿元以及7.22亿元，完全脱离公司业绩波动规律。

彭永东和单一刚是董事会薪酬逆势暴涨的关键。

2021年，彭永东和单一刚的薪酬还算合理，分别为847.8万元、685.3万元。

图源：贝壳招股书

但是在亏损近14亿元的2022年，两人的薪资不但没降，还分别大幅增长至4.75亿元和3.55亿元。2023年，彭永东的薪资更是攀升至7.13亿元的高位，单一刚来到了5.29亿元的高度。

从847.8万元到7.13亿元，仅彭永东的年薪在两年内增长了大约84倍，与左晖在任时期形成极端反差。

2024年，彭永东和单一刚在贝壳净利润同比下降30.8%至40.78亿元的情况下，仍拿到4亿元和3亿元。

公司业绩下滑甚至大幅亏损的时候，两个高管却赚得盆满钵满，成为当年房地产行业的舆论焦点之一，引发外界不满，对彭永东和单一刚的薪酬合理性提出强烈质疑。

03

后左晖时代，

贝壳的治理与分配之困

“天价年薪”争议爆发后，彭永东第一时间捐赠巨额股票做公益，在2025年年报即将下发以及周年庆到来之际，再次进行股票捐赠。

但这并不能掩盖贝壳存在的问题。

高管薪酬不再紧密贴合公司的业绩走势，是贝壳在“后左晖时代”发展步调畸形的缩影。

据21世纪经济报道，在左晖离世前，彭永东持有贝壳3.1%股权，1%的投票权。单一刚持股1.3%，拥有0.4%的投票权。

左晖离世后，公司主要股东Propitious Global Holdings Limited签署授权委托书，将其持有的8.85亿B类流通股所代表的投票权不可撤销地授权给百会合伙企业行使，该企业背后的合伙人正是彭永东和单一刚。

图源：贝壳招股书

交接后，以两人为代表的贝壳管理层获得贝壳的掌控权。

财报显示，截至2024年末，彭永东和单一刚分别拥有贝壳22.1%和10.0%的投票权，合计32.1%。

拥有绝对化话语权后，彭永东制定了推动业绩增长的新策略，比如抽佣。

2024年，贝壳外部分佣、内部佣金及薪酬分别为228亿元、189亿元，合计417亿元，同比增长11.5%。而当年贝壳拥有49.9万经纪人，同比增长16.9%，比分佣增速高出5.4个百分点。

这很大程度上归结于贝壳下调了经纪人的分佣率。

2021年，贝壳存量房和新房两条业务线对应的净收入合计784亿元，从房产交易中获得的佣金率约为2.14%；经纪人合计佣金为579亿元，经纪人的佣金率约1.58%，差额为0.56个百分点。

到了2024年，公司这两条业务线对应的净收入合计619亿元，从房产交易中获得的佣金率约为1.92%；经纪人合计佣金为417亿元，经纪人的佣金率仅约1.3%，差额为0.62个百分点，三年时间扩大0.06个百分点。

而据2024年7月南方都市报报道，2024年广州南沙区新房佣金抽成比例上调至23%，导致加盟商利润锐减30%，甚至有很多经纪人因难以承受成本压力选择退出。

而在贝壳核心业务承压导致公司2024年净利率同比下滑30.9%、基层经纪人收入下滑、分佣率被压低之际，彭永东、单一刚却每年收入上亿年薪。

尽管对此贝壳解释称，高管薪酬主要源于股权激励。

公开资料也显示，2024年，彭永东的股权结算金额为3.89亿元，占个人总薪酬的97.06%；单一刚股权结算金额2.92亿元，占个人总薪酬的97.4%。

图源：贝壳财报

但在公司艰难时刻却靠绝对话语权打造“自定薪酬”闭环、为自己发放大规模股权的做法显然无法让外界认同。

即便彭永东两次进行巨额捐赠，也无法掩盖高管薪酬畸高、基层待遇严重滑坡等公司治理问题，以及业绩持续波动的经营困境。

2025年年报的披露在即，贝壳的业绩表现、基层从业者的待遇改善、高管薪酬体系的合理化调整，将成为检验这家居住服务平台能否重拾市场信任的关键。